Elecciones Presidenciales en Estados Unidos: Incertidumbre y Volatilidad

¿Cómo es afectado el mercado financiero en periodos cercanos a las elecciones en Estados Unidos? Las elecciones presidenciales en Estados Unidos son el periodo de tiempo en el cual los agentes económicos están a la expectativa de quien va a ser el nuevo presidente del país. Una decisión del cambio o continuidad de mandato en un país tan influyente es muy importante. Por ello, la generación de expectativas aumenta, así como la volatilidad en los mercados financieros. 

La pasada noticia respecto al contagio del Covid-19 del presidente Donald Trump ha generó incertidumbre en los mercados financieros, lo cual se agravó por la cercanía a las elecciones presidenciales en Estados Unidos, donde las posturas de los inversores eran de aversión a los activos de riesgo. Los inversores se encuentran acostumbrados a los riesgos del mercado de valores; sin embargo, históricamente, se ha podido analizar que cerca de los periodos de elecciones presidenciales, los indicadores en el mercado de valores registran caídas. Las decisiones de los inversores son indiferentes a las posturas de los candidatos presidenciales, así como la del ganador; en otras palabras, no les afectan que sea republicano o demócrata, sino que poner mayor énfasis a la continuidad del mandato actual o si habría un cambio, la incertidumbre se generaría por no tener claro cómo se desarrollará la gestión del nuevo presidente. 

En el caso de las próximas elecciones presidenciales, en medio del contexto de crisis por el Covid-19, habrá menos votantes que presencialmente hagan su elección, mientras que otros preferirán el voto por medio electrónico, con la finalidad de reducir las aglomeraciones de ciudadanos. Este escenario podría derivarse en un periodo alto en expectativas e incertidumbre, ya que se puede generar problemas para la contabilidad de votos y se podría incurrir en fraudes electorales, lo que demandaría mayor tiempo para denominar el ganador y presidente de los Estados Unidos. Este es un escenario de alto riesgo como en el 2000, donde se tuvieron que hacer recuentos en los votos y al posterior día los mercados cayeron en 1.6%; por ello, los inversores toman decisiones para reducir su exposición al riesgo.

 En los periodos de volatilidad en el mercado, aumenta la preferencia por los futuros. Por ejemplo, en periodos de elecciones y comunicados del Banco Central por si existen cambios en la política del país. Estos futuros permiten a los inversores un respaldo seguro contra perdidas en el S&P 500. Los futuros son instrumentos derivados por los que un inversor se obliga a comprar o vender un activo subyacente, en una fecha determinada y con un precio fijado de antemano y estas pueden ser de posición larga o corta. En periodos largos, existe mayor presencia de volatilidad en las acciones, por lo tanto, estas son más caras que las de corto plazo. Respecto, a las elecciones y las encuestas realizadas donde el candidato Biden aumento en preferencia, el actual presidente Donald Trump podría mostrar renuencia y así generar mayor volatilidad en el mercado, lo cual es todo lo contrario al escenario óptimo para los inversores, quienes esperan una respuesta clara con un legítimo ganador a las elecciones para la toma de decisiones. 

Fuente: The Economist